Befindet sich der Automobilmarkt wirklich in einer Krise? Die Verkäufe sind infolge von Covid, Inflation und Telearbeit zusammengebrochen. Aber paradoxerweise waren die Gewinne der Automobilhersteller nie höher. So sank der Umsatz von Stellantis zwischen 2020 und 2021 um 12%, der Gewinn stieg jedoch um 12%. Wie können wir erklären, dass die Gewinnmargen der Automobilhersteller zwischen 2020 und 2021 explodiert sind?
Die Automobilmarktstatistik 2021
- -14%: Umsatzrückgang bei Neufahrzeugen zwischen 2019 und 2020
- +5%: Umsatzsteigerung bei Neufahrzeugen zwischen 2020 und 2021
- 134 Milliarden: die Gewinne der westlichen Automobilhersteller im Jahr 2021 (+168% im Vergleich zu 2020)
- 8,5%: die durchschnittliche Marge der 16 weltweit führenden Automobilhersteller im Jahr 2021 (3,5% im Jahr 2020)
- Tesla ist der Profitabilitäts-Champion mit 12,1 Milliarden Euro Gewinn für ’nur‘ 47,4 Milliarden Euro Umsatz
- +71%: Umsatzsteigerung bei Tesla zwischen 2020 und 2021
- -7%: Rückgang der F&E-Aufwendungen zwischen 2020 und 2021
- -24%: Rückgang der Neuwagenverkäufe in Europa in den letzten 12 Monaten
Stellantis: -12% der verkauften Fahrzeuge, +12% des Gewinns!
Der Fall Stellantis ist ein perfektes Beispiel für den einzigartigen Charakter des Jahres 2021 für Automobilhersteller. Der Umsatz stieg um 12%, während das Volumen gleichzeitig um 12% zurückging. Damit ist es Stellantis gelungen, die Preise zu erhöhen.
Die Stellantis Group setzt auf ihre High-End-Fahrzeuge, um die Probleme mit Halbleitern zu kompensieren. Infolgedessen ist der Durchschnittspreis der verkauften Fahrzeuge gestiegen. In Verbindung mit einem allgemeinen Anstieg der Listenpreise war der Anstieg der Margen spektakulär.
Diese besondere Situation entspricht auch ganz gut der Strategie von Carlos Tavares. Er fordert einen generellen Umzug nach oben und eine Verbesserung des Produkt-Mixes.
Zur Erinnerung: 3 Faktoren, die zu einem außergewöhnlichen Jahr beigetragen haben
- Der Mangel an Halbleitern hat das Angebot mechanisch reduziert
- Die Nachfrage ist trotz des strukturellen Rückgangs viel höher als das Angebot geworden, so dass Preiserhöhungen überwunden und die weit verbreitete Händlerrabattpolitik gestoppt werden kann
- Von den Herstellern im Jahr 2020 eingeleitete strukturelle Kosteneinsparungsmaßnahmen zur Bewältigung der von Covid geförderten Rentabilität im Jahr 2021
Halbleiter, die für die rentabelsten Autos reserviert sind
Paradoxerweise war der Mangel an Halbleitern eine echte Chance für die Hersteller. Sie passten ihren Produkt-Mix an , indem sie die teuersten Modelle bevorzugten. Mit bedeutenderen Mitteln akzeptierten die Zielverbraucher die Preiserhöhungen, ohne zu zucken.
Die noch offenen Produktionslinien konnten somit Just-in-Time laufen. Dadurch wurde die Verteilung der Fixkosten auf das Maximum optimiert. Diese einzigartige Situation hat dazu geführt, dass alle Automobilhersteller eine höhere Nachfrage als das Angebot haben.
Das Jahr 2021 war das Jahr des Ãœbergangs von einem Volumenmodell zu einem Wertmodell.
Die Auswirkungen der im Jahr 2020 ergriffenen Rationalisierungsmaßnahmen
Auch die enormen Anstrengungen im Jahr 2020 zur Optimierung der Kostenstruktur haben sich ausgezahlt. Angesichts der plötzlichen COVID-Krise mussten die Automobilhersteller drastische Maßnahmen ergreifen, um ihr Überleben zu sichern. Der beispiellose Rückgang der Registrierungen um 14 % im Jahr 2020 bedrohte das Überleben einiger Marken.
Die F&E- und Produktionskosten wurden drastisch gesenkt. Die Vertriebspolitik wurde ebenfalls überarbeitet, und im Jahr 2022 erleben wir Veränderungen, die es nie zuvor gegeben hat. Die Hersteller geben den Vertrieb über Händler auf und wünschen sich eine bessere Kontrolle ihrer Netzwerke und Kontakte zu den Endkunden.
Kann die Rentabilität der Automobilhersteller im Jahr 2022 anhalten?
Die große Frage für Finanzanalysten ist, ob die Leistung von 2021 im Jahr 2022 wiederholt werden kann. Der Chef von Stellantis sagte am 5. Mai 2022, während der Präsentation seiner Ergebnisse, mit dem Ziel einer zweistelligen Marge im Jahr 2022. Das Ziel von Stellantis ist es, bis 2024 200 Milliarden Euro zu erreichen. Damit würde die Gruppe näher an Volkswagen und Toyota, dem unschlagbaren Lead-Duo, herangeführt. Wir müssen jedoch äußerst vorsichtig sein, denn 2022 wird nicht wie 2021 sein.
In den letzten 12 Monaten ist der Umsatz in Europa um 24% gesunken. Wir erleben daher eine unumkehrbare Verschiebung der Konsumausgaben. Der Krieg in der Ukraine, die Verlangsamung der Produktion in China, die noch stärkere Blockade der Seeströme und die niedrige Haushaltsmoral werden die Verkäufe weiter nach unten drücken. Und wer ein Auto braucht, wendet sich dem Second-Hand-Markt zu, dem großen Gewinner der Krise.
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