Streamflation: Die Inflation betrifft auch das Streaming

Es gibt die Schrumpfungsflation. Und dann gibt es auch noch die Streamflation. Dabei handelt es sich um eine auf Streaming-Abonnements angewandte Inflation. Die Streamflation spiegelt den Wandel des Streaming-Geschäftsmodells wider. Wir befinden uns in einer neuen Ära der Reife. Diese rasante Entwicklung des Streaming-Marktes ist eine direkte Folge der Inflation, die wir gerade erleben und wird zu einer Marktkonsolidierung nach einer Phase der ungezügelten Expansion führen.

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Streamflation: Kunden bleiben trotz steigender Preise treu

Seit den Anfängen von Netflix und der Entwicklung der Streamingdienste hat sich der Markt im Wettbewerb stark verändert. Einfach ausgedrückt: Der Markt hat aufgrund von Covid in Rekordzeit an Reife gewonnen, was die Konkurrenten von Netflix zu Begehrlichkeiten veranlasst. Seit dem Krieg in der Ukraine ist der Markt in eine Phase der beschleunigten Konsolidierung eingetreten. In nur 3 Jahren hat der Markt eine Entwicklung durchlaufen, die unter normalen Bedingungen 10 Jahre gedauert hätte.

In nur 3 Jahren hat der Markt eine Entwicklung durchgemacht, die unter normalen Bedingungen 10 Jahre gedauert hätte.

Die Konkurrenten von Netflix starteten zunächst einen rasanten Wettlauf um die Kundenakquise, der durch die Vervielfachung der Abonnements pro Haushalt angetrieben wurde. In den Vereinigten Staaten hat jeder Haushalt durchschnittlich 4 Abonnements, und in Europa wird diese Zahl zwischen 2020 und 2022 von 1,5 auf 3 steigen. Der Covid-Effekt ist offensichtlich.

Die Abonnementpreise waren bereits Ende 2022 gestiegen, und wir haben uns bereits damals gefragt, wo die Risiken und Wachstumstreiber liegen. Seltsamerweise ist die Kündigungsrate recht niedrig. 94% der Disney+ Kunden sind dem Unternehmen trotz einer Preiserhöhung von 40% treu geblieben. Dies deckt sich mit unserer Analyse des gefürchteten Effekts des Abonnement-Geschäftsmodells. Die Abonnenten vergessen die Abonnements, und die freiwillige Kündigung bleibt marginal. Es ist also eine sichere Sache, dass die Gewinne von Netflix im Jahr 2023 Rekordhöhen erreichen werden. Schließlich war es bis 2022 das einzige Streaming-Unternehmen, das Gewinne erzielte.

Konsolidierung in Sicht: Disney an vorderster Front

Die Expansionsphase hat die Streaming-Unternehmen Unsummen gekostet. Man wollte um jeden Preis eine kritische Masse an Kunden gewinnen, indem man Abonnements unter dem Selbstkostenpreis verkaufte. Die Formel funktionierte wunderbar, denn Disney+ konnte in Rekordzeit über 100 Millionen Kunden gewinnen. Aber die Stunde der Wahrheit ist gekommen. Die Kosten stiegen in die Höhe, die Rentabilität war negativ, und die Aktionäre wollten Ergebnisse sehen. Im dritten Quartal 2023 verzeichnete Disney+ einen Verlust von 512 Millionen Dollar. Bis 2022 hatte die Streaming-Tochter der Walt Disney Company 1 Milliarde Dollar verloren.

Walt Disney hat eine Rekordinvestition von 60 Milliarden Dollar in … Themenparks angekündigt.

Es ist nur logisch, dass Walt Disney eine Rekordinvestition von 60 Milliarden Dollar in … Themenparks bekannt gegeben hat. Dieses Geschäftsfeld ist profitabel, im Gegensatz zum Streaming. Es würde uns nicht überraschen, wenn die Streaming-Tochter veräußert würde. Disney hat bereits 7.000 Stellen gestrichen, und es ist sicher, dass Disney+ in den nächsten Jahren nur minimale inhaltliche Änderungen erfahren wird. Auf der anderen Seite werden die Preise weiter steigen, da die Kündigungsrate niedrig bleibt.

Streaming: Unternehmen auf der Suche nach Einsparungen

Eines ist sicher: Alle Streaming-Unternehmen werden versuchen, Geld einzusparen. Wir sehen das bereits bei Spotify, das 600 Stellen gestrichen hat, und bei Netflix, das 500 Mitarbeiter entlassen hat. Alles muss verschlankt werden.

In die Inhaltskataloge, die für die Bindung von Abonnenten unerlässlich sind, wird wahrscheinlich immer noch massiv investiert, aber weniger als in den vergangenen Jahren. Die Support-Abteilungen werden wahrscheinlich am meisten leiden. Bei Netflix befürchten wir trotz der Bedeutung algorithmischer Empfehlungen, dass die Zeit für eine intensive Entwicklung neuer Funktionalitäten gekommen ist. In der Tat mischen die Large Language Models (LLMs) die Welt der Empfehlungen so sehr auf, dass sich manche fragen, ob auf maschinellem Lernen basierende Modelle noch notwendig sind.

By Pierre-Nicolas Schwab Dr. Pierre-Nicolas Schwab is the founder of IntoTheMinds. He specializes in e-commerce, retail and logistics. He is also a research fellow in the marketing department of the Free University of Brussels and acts as a coach for several startups and public organizations. He holds a PhD in Marketing, a MBA in Finance, and a MSc in Chemistry. He can be contacted by email, Linkedin or by phone (+32 486 42 79 42)